Oferta e demanda são repensadas! - Guest Post

O que é essa coisa de comércio? O que o faz funcionar? ”, São perguntas comuns que você pode receber de seus amigos e familiares“ não financeiros ”.

Se você for inteligente e quiser manter as coisas simples, sua resposta pode soar como: “Oferta e demanda. É tudo uma questão de oferta e demanda; tudo, desde pasta de dente até sua casa, moedas ou qualquer coisa nesse sentido. Se as pessoas quiserem, o preço sobe. Se eles não quiserem, o preço cai. ”

"ESTÁ BEM. Entendo! ”, Eles podem responder, e os mais experientes podem cavar mais fundo e perguntar:“ Então, quando o Banco Central reduz as taxas de juros, por que o valor de uma moeda cai? ”

Você responde: “De novo; Oferta e procura. Quando as taxas de juros caem ... menos desejáveis ... o valor cai. Oferta e procura."

É claro que essa é a resposta rápida e, dependendo do público, você pode ir muito mais fundo e torná-la muito mais fascinante (ou mais chata, dependendo da vítima). No entanto, ao responder a essa pergunta, posso garantir absoluta e positivamente que você nunca pensaria: “O valor do dólar cai porque não há lugar para colocá-lo! Estamos explodindo pelas costuras com todos os dólares! ”

Isso simplesmente não acontece.

No entanto, olhando para o petróleo bruto, com o estado atual de nossas economias globais "bloqueadas", ninguém está voando, dirigindo, praticando esqui aquático ou fabricando muito. Portanto, a demanda está tão baixa, e o mercado está em tal estado, que as principais redes de notícias financeiras acharam necessário nos apresentar a uma pequena cidade nos Estados Unidos chamada Cushing.

Cushing, Oklahoma é para onde vai todo o WTI enquanto espera alguém para exportar ou mandar para a refinaria e, até recentemente, a cidade tinha cada vez menos importância. Agora, é como aquele clube caro em que você não pode entrar e nenhuma quantidade de cartões de crédito, ou subornar o porteiro, vai te dar um lugar à mesa.

Nada mal para uma cidade de 7.800 habitantes, armazenamento para 76 milhões de barris de petróleo, uma Pizza Hut e um enorme Wal-Mart. Basicamente, os especialistas do setor estão prevendo que o suprimento excederá a capacidade de armazenamento em Cushing dentro de algumas semanas.

Portanto, nossa filosofia de “Oferta e Demanda” assume um paradigma totalmente novo: “Oferta, Demanda e Onde-eu-coloco?”.

Na verdade, o "fornecimento / demanda / onde-diabos-eu-coloco?" as proporções ficaram tão distorcidas que o contrato de maio WTI foi seriamente negativo com os produtores “acenando a bandeira branca” dizendo: “Socorro! Eu não quero isso e vou pagar para você tirar isso. ”

Brent Crude tem um conjunto completamente diferente de problemas de armazenamento, já que o custo dos superpetroleiros continua aumentando a cada semana e, é claro, eles não têm para onde ir. Ironicamente, parece que os maiores consumidores de petróleo agora são os superpetroleiros que andam pelos oceanos se perguntando quem vai querer todo esse petróleo bruto.

Esta não é a primeira vez que isso acontece e, de fato, vimos esse filme recentemente. No ano passado, mais de uma vez, o preço do Gás Natural (muitas vezes um subproduto da perfuração de petróleo bruto) foi negativo pelos mesmos motivos.

Então, algumas semanas atrás, logo depois que o WTI caiu abaixo de -$40 por barril, fiz um vídeo explicando a diferença entre o preço à vista do petróleo americano e os vários sabores de contratos futuros. Inevitavelmente, a pergunta veio de um comerciante de varejo: "Devemos comprar petróleo bruto então?"

A resposta simples é sim". No entanto, muitas vezes respostas simples criam questões complicadas. Neste caso, o "Sim" deve ser seguido por um "Quando?"

Muitos analistas acham que ainda não estamos fora de perigo. Vemos a maioria das economias falando sobre o levantamento das restrições ao distanciamento social, o que significa que podemos dirigir nossos carros até o posto de gasolina, mas provavelmente não iremos para o aeroporto tão cedo. A fabricação pode começar, mas provavelmente voltará à vida com dificuldade, já que as empresas terão que aliviar a força de trabalho de volta, lentamente e com segurança, e talvez com produção limitada.

A questão é que levará meses para limpar a carteira de estoque de petróleo bruto e ainda temos a ameaça de petróleo negativo em algumas semanas, quando o contrato de junho expirar. Dito isso, o S&P Global - o maior índice de commodities - rolou seus contratos de junho para julho para proteger os investidores, mas isso parece como subir em uma árvore para fugir do lobo. Eventualmente, você terá que descer da árvore.

Agora, se a vida e o comércio não fossem interessantes o suficiente, teremos que combinar a "oferta / demanda / onde-diabos-eu-coloco?" relações com o nosso velho amigo - “Guerra Comercial”. (Lembra do ano passado, quando cada tweet ou entrevista coletiva sobre os EUA / China atrapalhava suas posições em aberto?). Bem, notícias do Orange Office indicam que as relações EUA / China podem estar em frangalhos novamente, mesmo antes de sairmos dessa coisa do COVID-19. Então, se você perdeu as flutuações do mercado de “Tariffs-R-Us” do ano passado, a sequência desse filme está prestes a chegar aos cinemas, justamente quando você não queria comprar a pipoca.

Na verdade, há um cinema em Cushing, Oklahoma. Infelizmente, parece que ficará fechado por um tempo.

Esta postagem de convidado é uma cortesia de de Brad Alexander, o fundador da FXLarge, uma empresa líder de criação de conteúdo para corretores e firmas de investimento. Neste post, Brad compartilhou suas idéias sobre a recente calamidade do petróleo bruto e os princípios de oferta e demanda.

Comentários estão fechados.