L'offre et la demande sont repensées! - Poste d'invité

Qu'est-ce que ce truc de trading? Qu'est-ce qui fait que ça marche? », Sont des questions courantes que vous pourriez vous poser de vos amis et de votre famille« non financiers ».

Si vous êtes intelligent et que vous voulez garder les choses simples, votre réponse peut ressembler à quelque chose comme: «Offre et demande. Tout est question d'offre et de demande; tout du dentifrice à votre maison, aux devises, ou quoi que ce soit d'ailleurs. Si les gens le veulent, le prix augmente. S'ils n'en veulent pas, le prix baisse. »

"D'ACCORD. Je vois! », Pourraient-ils répondre, et les plus avisés pourraient creuser plus profondément et se demander:« Alors, quand la Banque centrale abaisse les taux d'intérêt, pourquoi la valeur d'une devise baisse-t-elle? »

Vous répondez: «Encore une fois; L'offre et la demande. Lorsque les taux d'intérêt baissent… moins souhaitable… la valeur baisse. L'offre et la demande."

C'est la réponse rapide bien sûr et, selon le public, vous pouvez aller beaucoup plus loin et le rendre beaucoup plus fascinant (ou plus ennuyeux, selon votre victime). Cependant, en répondant à cette question, je peux absolument garantir de manière positive que vous ne trouverez jamais: «La valeur du dollar diminue parce qu'il n'y a pas de place pour le poser! Nous sommes en train de déborder avec tous les dollars! »

Cela n'arrive tout simplement pas.

Cependant, en regardant Crude, avec l'état actuel de nos économies mondiales «verrouillées», personne ne vole, ne conduit, ne fait du ski nautique ou ne fabrique beaucoup. Par conséquent, la demande est si faible, et le marché est dans un tel état, que les principaux réseaux d'information financière ont jugé nécessaire de nous présenter une petite ville des États-Unis appelée Cushing.

Cushing, dans l'Oklahoma, est l'endroit où va tout le WTI en attendant que quelqu'un l'exporte ou l'envoie à la raffinerie et, jusqu'à récemment, la ville avait une importance décroissante. Maintenant, c'est comme ce club coûteux dans lequel vous ne pouvez pas entrer et aucune quantité de cartes de crédit, ni corruption du portier, ne vous permettra de vous asseoir à la table.

Pas mal pour une ville de 7800 habitants, un stockage de 76 millions de barils de pétrole, un Pizza Hut et un immense Wal-Mart. Fondamentalement, les experts du secteur prévoient que l'offre dépassera la capacité de stockage à Cushing d'ici quelques semaines.

Ainsi, notre philosophie «offre et demande» adopte un tout nouveau paradigme: «offre, demande et où-diable-je-mettre?».

En fait, le "offre / demande / où-le-diable-dois-je-mettre-il-?" Les ratios sont devenus si biaisés que le contrat de mai WTI est devenu très négatif, les producteurs «brandissant le drapeau blanc» disant: «Au secours! Je ne veux pas de ça et je vous paierai pour le prendre.

Brent Crude a un ensemble complètement différent de problèmes de stockage car le coût des supertankers continue d'augmenter chaque semaine et, bien sûr, ils n'ont pas d'endroit où aller. Ironiquement, il semble que les plus gros consommateurs de pétrole soient maintenant les super-pétroliers qui font du putt autour des océans en se demandant qui voudra tout ce Brent Brent.

Ce n'est pas la première fois que cela se produit et, en fait, nous avons vu ce film récemment. L'année dernière, plus d'une fois, le prix du gaz naturel (souvent un sous-produit du forage de pétrole brut) est devenu négatif pour les mêmes raisons.

Donc, il y a quelques semaines, juste après que le WTI est descendu sous -$40 le baril, j'ai fait une vidéo expliquant la différence entre le prix au comptant du pétrole américain et les différentes saveurs des contrats à terme. Inévitablement, la question est revenue d'un commerçant de détail: «Devrions-nous acheter du pétrole brut alors?»

La réponse simple est oui". Cependant, très souvent, des réponses simples créent des questions compliquées. Dans ce cas, le "Oui" doit être suivi d'un "Quand?"

De nombreux analystes estiment que nous ne sommes pas encore sortis du bois. Nous voyons la plupart des économies parler de la levée des restrictions de distanciation sociale, ce qui signifie que nous pouvons conduire nos voitures à la station-service, mais nous ne sommes pas susceptibles de nous rendre à l'aéroport de si tôt. La fabrication peut commencer, mais elle reviendra probablement à la vie car les entreprises devront alléger la main-d’œuvre, lentement et en toute sécurité, et peut-être avec une production limitée.

Le fait est qu'il faudra des mois pour éliminer l'arriéré des stocks de brut et nous avons toujours la menace d'un brut négatif dans quelques semaines lorsque le contrat de juin expirera. Cela dit, S&P Global - le plus grand indice des matières premières - a reconduit ses contrats de juin en juillet pour protéger les investisseurs, mais cela semble comme grimper à un arbre pour s'éloigner du loup. Finalement, vous devez descendre de l'arbre.

Maintenant, si la vie et le trading n'étaient pas assez intéressants, nous devrons combiner l'offre / la demande / où-diable-je-mettre? ratios avec notre vieil ami - «Guerre commerciale». (Rappelez-vous l'année dernière, lorsque chaque tweet ou conférence de presse sur les États-Unis / la Chine bousillerait vos positions ouvertes?). Eh bien, les nouvelles du bureau d'Orange indiquent que les relations entre les États-Unis et la Chine sont peut-être à nouveau sur les rochers, avant même que nous sortions de cette affaire de COVID-19. Donc, si vous avez raté les fluctuations du marché de "Tariffs-R-Us" l'année dernière, la suite de ce film est sur le point de sortir dans les cinémas, juste au moment où vous ne vouliez pas acheter le pop-corn.

Il y a, en fait, un cinéma à Cushing, Oklahoma. Malheureusement, il semble qu'il sera fermé pendant un certain temps.

Ce message d'invité est une gracieuseté de Brad Alexander, le fondateur de FXLarge, une société leader de création de contenu pour les courtiers et les sociétés d'investissement. Dans cet article, Brad a partagé ses réflexions sur la récente calamité du pétrole brut et les principes de l'offre et de la demande.

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