¡La oferta y la demanda se reconsideran! - Mensaje invitado

¿De qué se trata todo esto del comercio? ¿Qué lo hace funcionar? ”, Son preguntas comunes que puede recibir de sus amigos y familiares“ no financieros ”.

Si es inteligente y quiere que sea sencillo, su respuesta puede sonar algo así como “Oferta y demanda. Se trata de oferta y demanda; todo, desde pasta de dientes hasta tu casa, monedas o cualquier cosa. Si la gente lo quiere, el precio sube. Si no lo quieren, el precio baja ".

"OKAY. ¡Ya veo! ”, Podrían responder, y los más inteligentes podrían profundizar y preguntar:“ Entonces, cuando el Banco Central baja las tasas de interés, ¿por qué baja el valor de una moneda? ”.

Respondes: “Otra vez; Oferta y demanda. Cuando las tasas de interés bajan… menos deseable… el valor cae. Oferta y demanda."

Esa es la respuesta rápida, por supuesto y, dependiendo de la audiencia, puede profundizar mucho más y hacerlo mucho más fascinante (o más aburrido, dependiendo de su víctima). Sin embargo, al responder a esa pregunta, puedo garantizar absoluta y positivamente que nunca se le ocurrirá: “¡El valor del dólar baja porque no hay lugar para ponerlo! ¡Estamos a punto de reventar con todos los dólares! "

Eso simplemente no sucede.

Sin embargo, mirando al crudo, con el estado actual de nuestras economías globales "bloqueadas", nadie está volando, conduciendo, practicando esquí acuático o fabricando mucho. Por lo tanto, la demanda es tan baja y el mercado está en tal estado que las principales cadenas de noticias financieras sintieron la necesidad de presentarnos una pequeña ciudad en los Estados Unidos llamada Cushing.

Cushing, Oklahoma es donde va todo el WTI mientras espera que alguien lo exporte o lo envíe a la refinería y, hasta hace poco, la ciudad tenía una importancia cada vez menor. Ahora, es como ese club caro al que no puedes entrar y ninguna cantidad de tarjetas de crédito, o sobornar al portero, te dará un asiento en la mesa.

Nada mal para una ciudad de 7.800 habitantes, almacenamiento de 76 millones de barriles de petróleo, un Pizza Hut y un enorme Wal-Mart. Básicamente, los expertos de la industria predicen que el suministro superará la capacidad de almacenamiento en Cushing en unas pocas semanas.

Entonces, nuestra filosofía de "Oferta y Demanda" adquiere un paradigma completamente nuevo: "Oferta, Demanda y ¿Dónde-diablos-lo-pongo?".

De hecho, la "oferta / demanda / ¿dónde-diablos-lo-pongo?" las proporciones se volvieron tan sesgadas, que el contrato del WTI de mayo se volvió seriamente negativo y los productores “ondearon la bandera blanca” diciendo: “¡Ayuda! No quiero esto y te pagaré para que me lo lleves ".

Brent Crude tiene un conjunto completamente diferente de problemas de almacenamiento, ya que el costo de los superpetroleros sigue aumentando cada semana y, por supuesto, no tienen a dónde ir. Irónicamente, parece que los mayores consumidores de petróleo ahora son los superpetroleros que hacen putt en los océanos y se preguntan quién querrá todo este Crudo Brent.

Esta no es la primera vez que sucede esto y, de hecho, hemos visto esta película recientemente. El año pasado, más de una vez, el precio del gas natural (a menudo un subproducto de la perforación de petróleo crudo) fue negativo por las mismas razones.

Entonces, hace un par de semanas, justo después de que el WTI cayera por debajo de -$40 por barril, hice un video que explicaba la diferencia entre el precio al contado del petróleo estadounidense y los distintos tipos de contratos de futuros. Inevitablemente, la pregunta surgió de un comerciante minorista: "¿Deberíamos comprar petróleo crudo entonces?"

La respuesta simple es "Sí". Sin embargo, muy a menudo las respuestas simples crean preguntas complicadas. En este caso, el "Sí" debe ir seguido de un "¿Cuándo?"

Muchos analistas sienten que todavía no estamos fuera de peligro. Vemos que la mayoría de las economías hablan de eliminar las restricciones de distanciamiento social, lo que significa que podemos conducir nuestros automóviles hasta la estación de servicio, pero no es probable que nos dirijamos al aeropuerto pronto. La fabricación puede comenzar, pero probablemente volverá cojeando a la vida, ya que las empresas tendrán que facilitar la recuperación de la fuerza laboral, de manera lenta y segura, y quizás con una producción limitada.

El punto es que tomará meses despejar la acumulación de inventario de crudo y todavía tenemos la amenaza de crudo negativo en un par de semanas cuando expire el contrato de junio. Habiendo dicho eso, S&P Global, el índice de materias primas más grande, ha trasladado sus contratos de junio a julio para proteger a los inversores, pero esto parece trepar a un árbol para alejarse del lobo. Al final, tendrás que bajar del árbol.

Ahora, si la vida y el comercio no fueran lo suficientemente interesantes, tendremos que combinar la "oferta / demanda / ¿dónde-diablos-lo-pongo?" ratios con nuestro viejo amigo - "Trade War". (¿Recuerda el año pasado cuando cada tweet o conferencia de prensa sobre Estados Unidos / China arruinaría sus posiciones abiertas?). Bueno, las noticias de la Oficina de Orange indican que las relaciones entre Estados Unidos y China pueden volver a estar en crisis, incluso antes de que salgamos de este asunto del COVID-19. Entonces, si te perdiste las fluctuaciones del mercado de "Tariffs-R-Us" el año pasado, la secuela de esa película está a punto de llegar a los cines, justo cuando no querías comprar las palomitas de maíz.

De hecho, hay un cine en Cushing, Oklahoma. Lamentablemente, parece que estará cerrado por un tiempo.

Esta publicación de invitado es cortesía de Brad Alexander, fundador de FXLarge, una empresa líder en creación de contenido para corredores y firmas de inversión. En esta publicación, Brad ha compartido sus pensamientos sobre la reciente calamidad del petróleo crudo y los principios de oferta y demanda.

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